В США аналог российского Центробанка – это Федеральная резервная система (ФРС). Среди прочего она отвечает и за развитие новых форм денежных расчетов. Подход ФРС в сфере внедрения цифрового доллара изложе в специальным докладе «Money and Payments: The U.S. Dollar in the Age of Digital Transformation», опубликованном в начале 2022 года. Основные тезисы этого документа перечислю ниже. Система CBDC имеет пять преимуществ:

1. Доступ граждан к цифровым деньгам;
2. Улучшение качества трансграничных платежей;
3. Поддержание международной конкурентоспособности доллара;
4. Снижение транзакционных издержек;
5. Расширение доступа к безналичным деньгам.

Внедрение CBDC несет следующие риски:

• Значительные непрогнозируемые изменения финансовой системы;
• Опасность массового изъятия денег клиентами банков при наступлении кризиса;
• Опасность нарушения конфиденциальности пользователей и рост уязвимости их финансов для киберпреступников;
• Необходимость значительных вложений в инфраструктуру для CBDC с учетом значительных требований к безопасности.

Система CBDC должна дополнять, а не заменять существующие финансовые расчеты и услуги. И она должна продвигаться бизнесом, а не ФРС. Для цифрового доллара в документе ФРС предусмотрен широкий спектр использования: налоговые и социальные выплаты, расчеты в бизнесе и платежи между частными лицами.

Ключевая мысль документа: ФРС не будет продвигать CBDC в одностороннем порядке. Внедрение цифрового доллара возможно лишь после учета замечаний общественности, получения согласия бизнеса и выборных органов.

Пока ФРС не приняла решение о внедрении цифрового доллара. В обозримой перспективе это вряли возможно, поскольку требует значительных двухпартийных усилий Конгресса и президента. А республиканская партия скептически относится к CBDC, поскольку видит риски нарушения конфиденциальности граждан и получения постороннего контроля над их финансами. Президент Трамп в январе 2025 года даже прямо запретил госструктурам США создавать и продвигать CBDC. Сейчас республиканская администрация, опираясь на своих сторонников в Конгрессе, больше нацелена на продвижение криптовалют. Предполагается, что стейблкоины на базе доллара будут играть ту же роль, что и CBDC. Однако, если CBDC выпускаются центробанками, то криптовалюта децентрализована.

Актуальность CBDC отчасти снизилась после запуска в 2023 году сервиса мгновенных платежей от ФРС FedNow. Это решение ускоряет расчеты между государством, гражданами и бизнесом США, но не требует радикальных изменений, связанных с внедрением цифрового доллара.

Идея цифрового евро начала продвигаться в 2020 году. Она активно поддерживается Европейским центральным банком (ЕЦБ), а также национальными банками 20 стран – членов ЕС, использующими евро. Предполагается, что цифровой евро сможет более активно конкурировать с долларом, а также усилить позиции Европы на рынке платежных операций, где сейчас доминируют американские компании.

План ЕЦБ уже прошел несколько подготовительных этапов:

• 2021 год – запущен исследовательский проект, предусматривающий двухлетнюю фазу оценки перспектив CBDC в Евросоюзе.
• 2022 год – реализован эксперимент по созданию прототипа цифрового евро.
• 2023 год – начат двухлетний подготовительный этап по внедрению цифрового евро в широкую практику.

Предполагается, что цифровой евро будет внедрен не ранее 2026 года. Однако его полноценный запуск тормозится Европарламентом. Такая же картина и в Великобритании, где у законодателей нет энтузиазма к внедрению цифрового фунта. Причины скептицизма не отличаются от США: опасность контроля личных финансов со стороны государства, возможная уязвимость системы CBDC перед атаками хакеров и риск утраты финансовой конфиденциальности пользователей.

Теоретическая база использования CBDC изложена ЕЦБ в двух докладах. Первый «A stocktake on the digital euro», выпущенный в 2023 году, указывает, что цифровой евро будет обладать следующими характеристиками:

• бесплатным для базового использования;
• доступным в режимах онлайн и офлайн;
• пригодным для расчетов граждан, бизнеса и государства;
• обладающим высокой степенью защиты личных данных пользователей;
• обеспечивающим мгновенные платежи.

Второй «Progress on the preparation phase of a digital euro (First progress report)», опубликованный в 2024 году, описывает две проблемы, с которыми столкнулась концепция цифрового евро: конфиденциальность и автономная функциональность.

Для решения первой проблемы будут внедряться соответствующие механизмы:

• псевдонимизация – замена персональных данных фальшивыми;
• хеширование – преобразование данных в специальный код;
• сложное шифрование личных данных.

Предполагается, что комплекс этих мер не позволит третьим лицам связывать цифровые расчеты с конкретными пользователями. Вторую проблему решат с помощью прямых офлайн-платежей между устройствами, например, смартфонами или платежными картами. Однако существуют и другие проблемы, которые не решены ЕЦБ. Широкое внедрение цифрового евро может привести к значительному уменьшению дохода банков от платежных операций. Возможен и переток капиталов с банковских счетов в цифровые евро.

Реализация данных рисков снизит доступ европейских банков к ликвидности и уменьшить их рентабельность, а все вместе это снизит их конкурентоспособность на мировом уровне.

Народный банк Китая (PBoC) начал внедрение CBDC еще в 2014 году. В 2019 году началось пилотное тестирование электронного юаня (e-CNY). В докладе «Progress of Research & Development of E-CNY in China» по результатам его внедрения говорится, что e-CNY предназначен в первую очередь для внутренних платежей. Но в перспективе он может использоваться на международном уровне

PBoC декларирует следующие ключевые цели развития CBDC в Китае:

• увеличение скорости и доступности платежей;
• отслеживание правительством нелегальных транзакций;
• поддержка инновационной активности в платежной системе.

Масштабы внедрения CBDC в Китае значительны: в 2024 году число кошельков для e-CNY превысило 260 млн единиц. Ежемесячный объем платежей через e-CNY оценивался в 56 млрд долларов (по данным доклада «China Monetary Policy Report Q2 2024»). Существуют и проблемы с внедрением eCNY. Многие китайцы привыкли использовать такие платежные системы, как WeChat Pay и Alipay, и не видят необходимости в новом канале для проведения расчетов. Есть и опасность утраты личных финансовых данных и нарушения конфиденциальности.

Поэтому сейчас e-CNY относительно популярен в госсекторе. Примеры методов, которые PBoC тестирует для более широкого использования цифрового юаня:

• приобретение финансовых продуктов с помощью e-CNY;
• получение средств в e-CNY при выпуске корпоративных облигаций;
• выдача зарплат в форме e-CNY в госструктурах.

На международном уровне для продвижения цифрового юаня планируется использовать систему mBridge. Пока она находится в стадии минимально жизнеспособного продукта (MVP).

Три основные мировые экономики демонстрируют значительные различия в подходах к CBDC.

• США – фактически отказались от CBDC внутри страны в пользу основанных на долларе стейблкоинов. Вместе с тем в будущем, при новой администрации, возможен постепенный пересмотр такого категоричного подхода.
• Евросоюз – при сильной поддержке ЕЦБ постепенно приближается к внедрению цифрового евро. Эксперименты проведены, теоретическая база присутствует, но имеются проблемы на законодательном уровне.
• Китай – наиболее активен в продвижении CBDC. Отчасти это объясняется меньшей политической конкуренцией внутри страны.

В настоящее время доллар полностью доминирует на международном уровне:

• в международных платежах его доля превышает все остальные валюты, вместе взятые (по данным Statista);
• на него приходится порядка 60% валютных резервов стран мира;
• он преобладает в мировой торговле.

Теоретически, если планы Евросоюза и Китая реализуются, это поможет им перехватить инициативу в платежных операциях. Сейчас в проектах CBDC в той или иной степени задействованы центробанки из более чем 130 стран. Уход из этой сферы США создаст значительный пробел, который могут восполнить цифровые евро и юань. С другой стороны, цифровой евро пока не введен в действие, и есть риски при широкомасштабной реализации проекта. А международный аппетит к цифровому юаню ограничен по неэкономическим соображениям.

Анастасия Рюрик, экономист, Новосибирск

Цифровой рубль готовятся внедрять по принципу «обязательно для инфраструктуры, добровольно – для людей». Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уточнила: банки и торговые сети будут обязаны принимать новую форму денег, а граждане смогут пользоваться ей по желанию. Останется ли у нас реальная возможность расплачиваться наличными или привычным безналичным переводом – в материале NEWS.ru.

«К сентябрю, как и предусмотрено законом, крупнейшие банки будут готовы предоставлять сервис цифрового рубля всем своим клиентам, которые пожелают им воспользоваться. Но здесь подчеркну, что обязательным цифровой рубль будет для банков и торгово-сервисных предприятий, которые должны принимать оплату в цифровом рубле, то есть для инфраструктуры, но не для граждан», – заявила Набиуллина на пленарном заседании Госдумы. По ее словам, регулятор не намерен «искусственно форсировать внедрение», а стремится сделать инструмент востребованным среди населения и бизнеса.

Напомним, в июле 2025 года президент Владимир Путин подписал закон о введении цифрового рубля с 1 сентября 2026 года. С этой даты крупнейшие банки и торговые точки обязаны предоставить гражданам возможность оплаты цифровым рублем.

Формально для человека ничего не меняется принудительно. Цифровой кошелек открывается только по желанию через приложение банка, автоматически его никто не создаст. Однако обязанность для инфраструктуры создает новый ландшафт расчетов, который неизбежно скажется на каждом.

Как пояснил NEWS.ru председатель комитета по цифровому технологическому суверенитету СНГ, руководитель лаборатории при МНИИПУ Александр Гриф, для людей цифровой рубль остается опцией, но у бизнеса появляется обязанность быть готовым к его приему. «На кассе и в онлайн-торговле появится еще один «рельс» оплаты – наряду с картой, переводом по QR и наличными. Оплата цифровыми рублями будет проходить через универсальный QR-код: покупатель сканирует, выбирает способ и подтверждает платеж», – рассказал эксперт.

С 1 сентября 2026 года к системе подключаются крупнейшие банки и торговые сети, затем более мелкие – поэтапно до 2028 года. Для малого бизнеса предусмотрены исключения: торговые точки с годовой выручкой менее 5 млн рублей, а также места продаж без доступа к интернету могут не принимать цифровой рубль.